Em meio às medidas para mitigar uma crise causada pela covid-19 , o Banco Nacional de Desenvolvimento Econômico e Social (BNDES) aprovou ontem a criação de uma linha de crédito para financiamento de uma cadeia de fornecedores de grandes empresas, que funcionam como “ âncoras ”das operações. A linha terá um orçamento inicial de R $ 2 bilhões e as empresas de varejo deverão ser as primeiras a tomar os empréstimos, como mostrado no Estadão / Broadcast no mês passado.

Pelo modelo, que foi usado pela primeira vez pelo BNDES em uma operação com rede O Boticário , em 2013, uma empresa "âncora" tomava empréstimos e repassava ou financiava seus fornecedores, principalmente firmas de menor porte. A linha é uma estratégia para fazer o crédito chegar às mídias, pequenas e microempresas, exatamente como as que têm maior dificuldade de obter ganhos em momentos de crise.

Faça um ponto de vista das "empresas-âncora", uma medida evitada pela perda de fornecedores - mantida ou pelo financeiro financeiro das empresas para quando uma economia reativa - e atua contra atrasos de pagamentos ou de distribuição na cadeia. O ponto de vista dos fornecedores, é uma oportunidade de conseguir financiamentos em condições vantajosas - como fazer o empréstimo é uma grande empresa, que tem risco menor, ou juros que podem ser menores. As altas taxas dos bancos têm sido citadas por pequenos empresários como uma das dificuldades para enfrentar uma crise.

Nesta nova fase do programa, como as redes Renner e Marisa já mantêm contato com o BNDES, disseram uma fonte que pediu para não se identificar. Procuradas, pois as empresas não confirmam a intenção até o fechamento desta edição.

Segundo ou banco, como condições da linha aprovada ontem, prazo de validade de até cinco anos para pagamento, com carência de até dois anos e juros que usam taxa Selic (taxa básica do Banco Central ) como referência, acrescido de taxa de 1,1 % ao ano de remuneração ao BNDES e mais um taxa de risco que varia conforme o “rating” da “empresa-âncora”. Na prática, como a Selic está em 3% ao ano, o juro final fica abaixo dos 11,59% ao ano , média verificada na linha BNDES Crédito Pequenas Empresas , dados dados disponíveis no site do banco de fomento.

Com orçamento ampliado em R $ 5 bilhões para ajudar como empresas no meio da pandemia, o BNDES Crédito Pequenas Empresas é uma linha indireta, ou seja, o banco de fomento passa os recursos nos bancos comerciais, que fecha ou emprega com os clientes finais. Como os bancos comerciais cobram por seus serviços, ou o juro final para o empresário fica mais alto.

Em caso de nova linha, a operação será feita diretamente com a “empresa-âncora” , que fica, então, responsável por firmar contratos de financiamento com seus fornecedores e fazer repasse - assim como fica responsável pelo devedor ou pelo BNDES, à medida que mais sendo pago.

As regras do BNDES, portanto, podem ser “empresas-âncora” como empresas com faturamento anual acima de R $ 300 milhões . Outra condição da nova linha é que cada empréstimo deve ser de, no mínimo, R $ 10 milhões e, no máximo, de R $ 200 milhões . Assim, o orçamento inicial de R $ 2 bilhões cobre dez operações no valor máximo, mas o BNDES informou que o total disponível pode ser ampliado no caso de maior demanda.

O BNDES também confirmou que a criação da linha se dá paralelamente às ações voltadas para os setores mais afetados pela crise, que envolvem indicadores de bancos coordenados pela instituição de fomento. Nesse caso, os setores elétrico e aéreo estão com as linhas de apoio mais avançadas. O setor de varejo, que tem empresas abertas no Bolsa e está entre os setores estudados pelos bancos, deve seguir o modelo desenhado para as companhias aéreas, com base nas ofertas de títulos de dívida no mercado.

Esse modelo não é adequado para o setor automotivo, formado por subsidiárias de multinacionais que não costuma lançar títulos no mercado financeiro brasileiro. Mas, caso o BNDES e os bancos privados cheguem ao desenho de uma linha de apoio para montadoras, como operações podem ser complementares a um eventual "crédito-âncora" usado por uma empresa para financiar sua cadeia de fornecedores, descrita ou BNDES.

Fonte: O Estado de S. Paulo